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风险提示：海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）、政策监管 （金融去杠杆等）正文一、事件2018年3月5日，李克强总理代表国务院做政府工作报告。政府工作报告全文1.98万字，主要回顾了过去五年工作，部署了2018年经济社会发展总体要求和政策取向、从9大方面对2018政府工作提出了建议。

2019年一季度销量之所以出现环比下滑，或与美国的新能源税收政策有关。从2019年1月1日起，美国联邦政府对Tesla车主的税收减免由原来的7500美元降至3750美元，为此，Tesla在2018年底前不得不加速生产及销售新车，这样消费者就可以享受到7500美元的美国联邦政府税收减免。

换言之，将现金及现金等价物比作上市公司的“存款”，而经营性现金流净额则可视为日常性“工资”收入。这一指标的变化趋势，与上述周期行业“家底”迅速增加的情况保持了一致，海螺水泥（600585.SH）、万华化学（600309.SH）等行业龙头资金流入净额较上年同期均出现明显提升。

等到这个阶段过去了以后，我们所遇到了新的投资的挑战，就是如何来理解科技的发展，然后把资金投进去。这个方面是加速的，产业互联网科技是加速的。举例子，中美的上市公司进行了一些比较，左边是美国一些上市公司，右边是中国的上市公司，黑色是消费互联网的上市公司，红色是企业服务的公司，做科技的公司。在美国可以看到，基本上消费互联网和企业服务这块和科技，基本上是对分的。在中国所有主流的一些上市公司都是传统的消费互联网公司，而我们非常大的一些企业服务公司，都非常小。但是不是说中国没有这个市场，我们认为这个市场正在来临，这就是我们未来得投资机会。

另外做的非常庞大的企业，最后融资融不动了，一级市场太贵了，有时候投资人等不及了，选择卖出。另外大型的企业，做到足够强大的时候，他单单从内部增长已经变得越来越慢，他需要通过并购和整合的方式把自己做强作大。世界上很多强大的企业，包括中国的BAT都是这样做得，所以并购数量在急剧的增加。不管是VC、PE五、一级市场或者通过市场并购，都是资本在起作用，如果资本有好的团队和好的市场，可以促生非常庞大的公司。

中国成为世界机遇在辩论中，美国智库学者质疑“中国拒绝世界贸易机制，将政府控制经济凌驾于美国推崇的市场机制之上”。实际上，中国自加入世贸组织（WTO）以来的发展，都是在坚持国家原则，并根据国情进行经济体制改革的基础上，对世界贸易体系的接受和学习。因此，中国是接受世贸体系的。过去40年，中国经济飞速发展。至今，中国已经成为了世界两大经济体之一，为其他国家提供了巨大的国际贸易市场。可以说，中国对全球自由体系来说是一个绝佳的机会。